Gorilla Technology Group se positionne sur la construction et l'exploitation de data centers GPU souverains dans les marchés émergents. Avec un carnet de commandes annoncé dépassant 5 Md$, un CA en forte accélération et 232 M$ de financement obligataire, la conversion effective des projets et la maîtrise de la dilution sont les clés du dossier.
Points Clés & Thèse Fondamentale :
- ✓ Thèse sectorielle : data centers GPU souverains dans les marchés émergents mal desservis (Inde, Indonésie, Thaïlande, Égypte)
- ✓ Projets phares signés : Yotta (Inde ~500 M$ sur 5 ans), Batam (~2,5 Md$ sur 5 ans), Freyr (1,4 Md$)
- ✓ Potentiel illustratif du campus de Korat (Thaïlande, 200 MW) évalué à 16-18 Md$ bruts sous réserve de finalisation
- ✓ Chiffre d'affaires en forte hausse : 101,4 M$ en 2025 (+35,7 %), T2 pré-annoncé ≥44 M$ et guidance annuelle 2026 de 160-200 M$
- ✓ Financement obligataire de 232 M$ (prix de conversion 25,48 $) bouclé en juillet 2026
- ✓ Risques majeurs : pertes nettes TTM (-11,3 M$), fossé de taille vs projets, financement dette Batam à 70% en cours et risque de dilution