VICI Properties présente un flux de loyers quasi obligataire avec 100 % d'occupation et des baux de 39,6 ans sur les joyaux du Strip de Las Vegas. Son dividende de ~6,8 % est très bien couvert (1,32x) avec une décote de 30-40 % sur le secteur.
Points Clés & Thèse Fondamentale :
- ✓ Rendement de dividende exceptionnel de ~6,8 % (1,80 $/an, 8 hausses consécutives)
- ✓ Couverture de dividende exemplaire de 1,32x AFFO (payout de ~75 %)
- ✓ Baux triple-net d'une durée moyenne de 39,6 ans avec escalateurs indexés sur l'inflation (CPI)
- ✓ Décote de valorisation de 30 à 40 % sur les multiples moyens du secteur REIT